2010年第10期/总第92期

中国人民大学资本市场论坛系列首场讲座成功举办

研究偏好的信息不对称、逆向选择与最优学制设计

现代高等教育在成为解决劳动力市场逆向选择问题的有效机制的同时，研究型大学自身在申请人选择问题上同样面临逆向选择问题。由于对申请人研究偏好的信息不对称，如果研究型大学仅仅提供单一学制，高研究偏好的申请人将有激励伪装成低研究偏好的申请人。上述“逆向选择”问题是导致我国研究型大学学术成果质量下降和学术声誉损害的重要原因之一。在标准的隐藏信息的逆向选择模型下，本文证明，目前国内很多研究型大学普遍采用的单一普通硕士项目不利于识别具有高研究偏好的申请人；而同时提供“硕博连读”项目和普通硕士项目等一揽子选择方案将有助于研究型大学识别致力于学术研究的申请人。硕博连读项目不仅仅是高质量优秀科研人才的培养模式，而且是重要的信息甄别机制。学制设计因而成为研究型大学实现培养学术人才提高学术声誉目的重要政策工具之一。研究型大学可以借助学制设计来一定程度避免由于存在研究偏好的信息不对称在选择申请人时可能出现的逆向选择问题。

基于贸易品视角的人民币汇率失衡与经济增长考证

本文首先运用协整理论和行为均衡汇率理论，选取影响汇率的两个宏观经济指标对实际有效汇率进行协整和误差修正建模，检验结果显示我国实际有效汇率与对外资产净值、生产率差异之间存在长期的均衡关系，在此基础上本文运用H-P 滤波等现代计量经济工具、对人民币均衡汇率进行估计，并对1988 年以来人民币汇率的失调情况进行了测算和分析，得出的结论是：人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动，并经历了不同程度的高估和低估，并借助模型实证分析实际汇率水平和经济增长之间的联系，研究表明货币的低估（高的实际汇率）刺激了经济增长。

历届诺贝尔经济学奖得主简介——埃德蒙德·菲尔普斯(Edmund Phelps）