日本：

海外经济研究:日本住宅市场仍在恶化

 工业生产继续放缓。

 日本5 月工业生产指数同比增长0.8%,增速较上月下降3 个百分点,低于市场预期的1.5%;环比增长0.5%,较上月的-2.8%有所反弹,但也低于市场预期的 0.9%。与之对应,出货指数同比增速也继续回落并落入负值区间,较上月下滑 3.4 个百分点至-1%,环比增速降幅缩窄 3.8 个百分点至-1.2%;库存指数同比增长 0.8%,较上月上升 2.7 个百分点,环比增加 3%;成品存货率指数同比增长 0.9%,环比增长 3.5%。

采矿业和制造业的这些数据表明消费税上调的影响在生产领域的影响还在继续,不过随着终端需求的恢复,生产领域的数据也会随后(预计第三季度内)转向正常状态。

通胀继续回升。

日本 6 月份 CPI 同比增速上升 0.3 个百分点至 3.7%,核心 CPI 回落 0.1 个百分点至 2.2%,剔除消费税影响后约为 2.0%和 0.8%,均与市场预期一致。

消费税上调对消费的影响正在淡化,但完全消除要等到三季度,因此核心通胀指标回升动力只是暂时放缓。

汽车生产同比回升,但住宅市场仍在恶化。

 日本 5 月份汽车生产同比增速回升 2.7 个百分点至 6.1%,汽车销售同比降幅缩窄 5.8 个百分点至-5.6%,汽车销售与生产都比上月明显好转,预计会继续复苏。

 但房地产市场的恶化趋势却没有改善,5 月住宅开工同比增速降幅扩大 11.7 个百分点至-15%,开工数则下滑至87 万套,低于市场预期的 90.9 万套。住宅开工的持续下滑叠加消费税上调的影响可能给日本经济带来风险,并可能对日本的货币政策产生一定的影响,预计日本央行可能在下次议息会议上对此进行评估。

 

2013 年度日本税收总额继续增长

   

 2013 年日本税收总额约 46.95 万亿日元,较上年增加了 3 万亿日元,比 2012 年 12 月底预算额度超出 1.6 万亿日元,也超过了美国发生次贷危机的 2008 年 44.3 万亿日元,创 2007 年以来最高水平。

 其中个人所得税达到 15.5 万亿,比预计额度超出 7000 亿日元,主要受益于出售股票所得增加;企业所得税达到10.5 万亿日元,比预计额度超出 4000 亿日元,主要是得益于企业景气回升,日元贬值导致企业业绩增长。此外,关税也受日本贬值原因,换算成日元计的进口金额增加,关税也有所增长。消费税由于今年 4 月上调税,导致 3 月发生抢购,特别是烟草税收增加。

日本政府各党派希望增加的税收作为填补 2015 年下调企业所得税税率后导致企业所得税减少的空缺。