人民币国际化态势

人民币国际化加速 地缘政治因素影响须考量

香港经济通通讯社的评论文章表示，最近的国际调查报告显示人民币的国际流通进展神速，其支付交易规模于去年增约一倍，远高于全球总额的 4.4%升幅。与此同时，中国也大力推动国际化进程，正逐步走向人民币实现全球流通的目标，并由此带来机遇与压力。

文章表示，人民币国际流通的动力来自两方面:国际上需求日增，和中国的积极推动。国际需求随中国的对外经贸交流日益广泛和影响力上升而自然增加，人民币也能予人有较大信心:中国经济稳步发展实力日将增强，相反欧美日等发达国经济不振或复苏缓慢。此外，地缘政治斗争因素，如制裁俄罗斯等，也将令不少国际交易要回避使用西方货币，又增加了对人民币的选用。上述各种增加人民币需求的因素，还会日益加强，例如有更多国家正计划把人民币纳入外汇储备中。因此，人民币国际化无论从中国本身及国际需要看，都会卷入美元的霸权及反霸权之争。这又必然会令其国际化过程更为复杂多变，这是中国当局及投资者必须注意的。

离岸人民币市场资金吃紧 专家料春节后缓和

香港财资市场公会数据显示，人民币香港银行同业拆息近日定价持续高企，隔夜利率达 8.6%，7 天折息利率也达 7.85%，14 天利率 7.7%，一个月利率逾 6%，两个月至三个月利率均逾 5%，反映香港离岸人民币资金供求收紧。星展香港财资市场部执行董事王良享表示，人民币资金池扩充速度放慢，令香港人币资金流动性降低。其中“沪港通"北上资金多于南下，令约 700 多亿元人民币净流出，占整个资金池约 7%，而离岸人民币汇价较弱，令进口商带来的人民币资金也较少。王良享指出，市场对人民币的贬值预期令拆息走高，但实际上现货市场人民币走势并不弱，人民币中间价也未走低，而且临近假期，但这些因素都会很快消退，预计农历新年后将会消失，离岸人民币拆息将回落。

银行间外汇市场推出标准化人民币外汇掉期交易

 随着银行间人民币外汇掉期市场的发展，市场参与者对交易效率的要求不断提高。从国际外汇市场的发展趋势来看，指令驱动自动匹配交易是高效的交易模式。中国外汇交易中心在去年推出标准化人民币利率互换交易的基础上，借鉴国内外先进经验，广泛征求市场会员意见，积极创新，于 2015 年 2 月 16 日在银行间外汇市场推出标准化人民币外汇掉期交易。标准化人民币外汇掉期交易通过外汇交易系统新增的以双边授信为基础、自动匹配报价的 C-Swap 功能模块(以下简称“C-Swap 功能模块”)实现。

C-Swap 功能模块为银行间外汇掉期市场提供了一种崭新的成交渠道，上线后将与现有询价交易模式并存。C-Swap 功能模块有三个特点。一是报价所见即所得，点击即可成交。一旦买卖双方订单匹配，交易即可自动成交。二是具备报价带量功能。在交易过程中交易员只需关注价格和量，其它要素全部由系统自动填补。三是 C-Swap功能模块实行匿名交易，任何人民币外汇掉期会员均可主动报价。通过 C-Swap 功能模块，推出标准化人民币外汇掉期交易，是交易中心落实“多种技术手段、多种交易方式，满足不同层次市场需求”业务工作方针的阶段性成果。交易中心将围绕建设全球“人民币及相关产品交易主平台和定价中心”战略目标，继续推进产品和交易机制创新，推动我国银行间外汇市场的健康发展。