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证监会修订并购重组管理规定 A A  股或现并购潮

 

中国证监会修订了上市公司收购与重大资产管理办法，未来将取消重大资产买卖与置换、要约收购事前和豁免情形的审批，丰富了要约收购的保证形式，同时也明确了创业板上市公司不得借壳上市，明确了分道制审核标准。

业内人士评论认为，此次修订有助于消除上市公司并购与重组的障碍，使并购与重组因此更有可操作性，有利于市场盘活存量。今年已经提速的 A 股并购重组有望持续升温。

证监会发言人邓舸今日透露，证监会的修订版《上市公司收购管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》主要做了如下七方面修改：

1、大幅取消对上市公司重大购买、出售、置换资产的审批。此外，取消要约收购事前审批，和两项要约收购豁免情形的审批。

2、完善发行股份购买资产的定价市场化机制，解决了发行股份定价过于刚性的问题，本次修订增加了同行业市盈率等定价参考要求。

3、完善借壳上市的界定，明确了借壳上市与 IPO 的审核要求，净化资本市场环境，明确创业板上市公司不允许借壳上市。

4、进一步丰富并购重组支付工具，为上市公司发行优先股、可转债、定向权证作为并购重组支付预留制度空间。

5、取消向非关联第三方发行股份购买资产门槛要求和相应盈利预测的强制性规定。

6、丰富要约收购的保证形式，主要有银行出具保函和财务顾问出具担保两种形式，收购人可以根据自身需求确定保证形式。

7、明确分道制审核标准，防止出现监管真空，明确分类审核，加强事中事后监管，强化信披，督促中介机构归位尽责等方面做了进一步要求。

Wind 数据统计显示，截至 6 月 3 0 日，2014 年上市公司发生并购案例 2007 起，涉及交易金额 1.27 万亿，相当于 2013 年全年并购重组交易涉及金额的总额。两年来，工业和金融行业的交易额均位居并购重组行业的前列。

 

人民币即期微幅收贬 市场在当前价位仍缺乏方向

 

中国人民币兑美元即期周五微幅收贬。中间价小幅走低，令前三天共计 215 个点子的涨幅开始回收。上午人民币贬值接近 6.21 元时获得支撑，下午则结汇偏多并吞掉多数跌幅。

“6.2 元并没有实质突破，方向并不明确。”一股份行交易员认为，企业拿到外汇后仍然不会选择较快结汇，这也使得境内美元流动性持续宽裕，并使美元掉期升水走高。

交易员反映，早盘即期价格有中资大行购汇引导下走贬，但由于客盘购汇偏少，油盘购汇又未出现，美元价格走高后缺少支撑；午盘又在净结汇下走升，之前购汇的大行也开始止损，使人民币跌幅缩窄。这些都说明市场仍然缺乏方向。

中美两国政府达成一致，中国将在时机成熟时减少对外汇市场的干预，两国在这个多年来刺痛彼此关系的敏感问题上达成了谅解。

中国境内美元兑人民币掉期曲线本周长端走高，继续呈陡峭化。交易人士称，这主要受离岸 CNH 掉期升水走高所带动；而境内美元持续宽松、人民币稍微偏紧，也对掉期长端构成支撑。