6月18日下午，以色列耶路撒冷希伯莱大学工商管理学院院长Haim Levy教授做客黄达蒙代尔讲座，举行了题为 “资本资产定价模型是否依然有效? 回顾与综述”（The CAPM: Alive and Well? A Review and Synthesis）的学术报告。我院应用金融系主任汪昌云教授主持了此次报告会。

Levy教授首先介绍了自己研究的最初动机：即解决资本资产定价模型（CAPM）与一些心理学研究的冲突。他列举了一些对CAPM的理论攻击，如Allais悖论，Roy安全第一法则，风险偏好投资者理论等；还举出了一些对CAPM的实证反驳，如收益率的非正态分布，CAPM检验，最优组合中的负权重等。

随后，Levy教授介绍了他的研究成果。针对对CAPM的理论质疑,他提出用决策权重以及一阶随机占优来解决Allais悖论，用一阶随机占优来回击风险偏好投资者理论；对于CAPM的实证反驳，Levy教授指出，尽管收益率并不完全服从正态分布，但误差不大；CAPM检验使用的是事后参数而非事前参数，若使用事前参数的话CAPM不会被拒绝。

演讲结束后，Levy教授耐心地回答了听众提出的问题，大家纷纷表示对CAPM从理论到实践有了更深的了解，对于以后的工作和学习会更有帮助。

Haim Levy教授是国际著名经济学家。迄今为止他已经出版了约20部著作，并在American Economic Review, Econometrica, Review of Economic Studies等国际杂志上发表了上百篇论文，其中包括与诺贝尔经济学奖获得者P. Samuelson、H. Markowitz合作的研究成果。尤其是在金融经济学的研究确立了他在整个经济学领域的领先地位。他开创了金融经济学中一个重要的领域Stochastic Dominance——是研究不确定性下决策过程的一座重要里程碑。他的这一创新贡献还被应用于经济学、农学和医学等领域。同时，他发展了风险管理的模型，主要研究如何通过国际化风险分散和兼并、收购来降低投资风险。